|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
страницы:
1
2
3
4
5
Текущая страница: 1
|
|
ОРГАНИЗАЦИЯ БАНКОВСКИХ ИНВЕСТИЦИЙ
Инвестиции банков. Базовые понятия
Под инвестициями понимается долгосрочное вложение средств в про-
мышленность, сельское хозяйство и другие отрасли экономики внутри
страны и за границей в целях получения прибыли. Прямые инвестиции
представляют собой непосредственное вложение средств в производство,
приобретение реальных активов. Портфельные инвестиции осуществляются в
форме покупки ценных бумаг (портфель ценных бумаг) или предоставления
денежных средств в долгосрочную ссуду (портфель ссуд) в национальной
или иностранной валюте (валютный портфель). Специфика осуществления
частных, государственных, а также иностранных инвестиций регулируется
в инвестиционном законодательстве, определяющем основные виды инвести-
ционной деятельности отдельных хозяйственных образований и защищающем
права инвесторов.
В нашей стране согласно законодательству под инвестициями понима-
ются ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других ви-
дов деятельности, в результате которой образуется прибыль или социаль-
ный эффект. К подобным ценностям относятся: денежные средства и ценные
бумаги, движимое и недвижимое имущество, имущественные права и другие
ценности. Участниками инвестиционной деятельности выступают физические
и юридические лица, в том числе и иностранного происхождения, а также
государства.
Что касается участия в инвестиционной деятельности юридических
лиц, то они могут выступать в роли и инвесторов, и вкладчиков, и кре-
диторов, и покупателей. Это могут быть предприятия, организации, бан-
ковские и специализированные кредитно-финансовые учреждения. Именно
последние играют весьма существенную роль на рынке инвестиционных ус-
луг, предоставляя широкий набор услуг своим клиентам. Особое значение
в этом плане имеет деятельность брокерских и дилерских контор, трасто-
вых и инвестиционных компаний.
Инвестиционные компании (фонды) представляют собой разновидность
кредитно-финансовых учреждений, специализирующихся на привлечении вре-
менно свободных денежных средств мелких и средних инвесторов путем вы-
пуска собственных ценных бумаг и размещения мобилизованных средств в
ценные бумаги иных юридических лиц в целях получения прибыли. Доходы
инвестиционной компании в виде дивидендов и процентов распределяются
между акционерами (пайщиками), а прибыль, полученная вследствие увели-
чения стоимости капитала, зачисляется в резервный фонд.
Существует три основных вида инвестиционных компаний: закрытого
типа, открытого типа, совместные (взаимные) фонды.
Уставной фонд инвестиционной компании закрытого типа формируется
за счет выпуска акций (инвестиционных сертификатов), которые свободно
обращаются на рынке, а иногда и котируются на фондовой бирже, и имеют
фиксированную величину.
Величина акционерного капитала инвестиционной компании открытого
типа постоянно меняется, так как она регулярно эмитирует и размещает
на рынке новые партии акций и покупает их предыдущие выпуски. Ценные
бумаги, выпущенные инвестиционными компаниями открытого типа, не до-
пускаются к котировке на бирже, в ряде стран таким компаниям запреща-
ется выпускать облигации.
Совместные (взаимные) фонды (денежного рынка) представляют собой
особый тип инвестиционной компании, специализирующейся на привлечении
средств мелких инвесторов за счет выпуска ценных бумаг небольшого но-
минала и размещения привлеченных средств в краткосрочные и высоколик-
видные активы денежного рынка. Тем самым совместные фонды практически
утратили инвестиционную (долгосрочную) ориентацию своих операций.
Под инвестиционной политикой банков понимается совокупность ме-
роприятий, направленных на разработку и реализацию стратегии по управ-
лению портфелем инвестиций, достижение оптимального сочетания прямых и
портфельных инвестиций в целях обеспечения нормальной деятельности,
увеличения прибыльности операций, поддержания допустимого уровня их
рискованности и ликвидности баланса. Она разрабатывается руководством
банка (возможно, совместно с консультирующим его по этим вопросам уч-
реждением). Важнейший элемент инвестиционной политики - разработка
стратегии и тактики управления валютно-финансовым портфелем банка,
включающим наряду с прочими его элементами портфель инвестиций.
Инвестиционный портфель (портфель инвестиций) - совокупность
средств, вложенных в ценные бумаги сторонних юридических лиц и приоб-
ретенных банком, а также размещенных в виде срочных вкладов иных бан-
ковских и кредитно-финансовых учреждений, включая средства в иностран-
ной валюте и вложения в иностранные ценные бумаги. Критериями при оп-
ределении структуры инвестиционного портфеля выступают прибыльность и
рискованность операций, необъодимость регулирования ликвидности балан-
са и диверсификация активов. Возможны различные принципы и подходы к
управлению инвестиционным портфелем предприятий и банков. Наиболее
Текущая страница: 1
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
